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【和讯期货早报】国泰君安期货_59

时间:2022-05-25编辑: admin 点击率:

html模版【和讯期货早报】国泰君安期货

原油:仍有回调风险

【国际原油】

WTI 6月原油期货收涨0.32元/桶,报102.20美元/桶;Brent 6月原油期货收涨0.33美元/桶,报105.32美元/桶;SC2206原油期货收涨3.20元/桶,或0.49%,报659.10元/桶。

1、 美国白宫:拜登总统将于5月20日至24日访问韩国和日本。

2、 加拿大央行行长麦克勒姆:可能不得不将利率上调至“略高于2%或3%”的中性水平。

3、 美国政府高级官员:美国第一季度GDP增长料低于去年第四季度,库存增长放缓可能成为一个问题。(美国将于今日20:30公布一系列经济指标) 周五的个人消费支出价格指数预计将反映“相当高”的总体通胀率,但核心通胀率可能持平或更低。

4、 【阿尔及利亚警告称可能中断对西班牙的天然气供应】阿尔及利亚能源部门在一份声明中警告称,如果西班牙政府开启经过摩洛哥的马格里布天然气管道,月博首页登陆,并使得从阿尔及利亚出口到西班牙的天然气经该管道供应至摩洛哥,那么此行为将被视为西班牙方面对于与阿尔及利亚天然气供应合约的违约行为,阿方或将终止合约并停止对西班牙的天然气供应。此前由于与摩洛哥的外交关系恶化,阿尔及利亚关闭了连接该国与摩洛哥和西班牙的马格里布天然气管道。

5、 美国国务卿布林肯:美国司法部正在审查是否可以扣留冻结的俄罗斯资金。

6、 据国际文传电讯社:俄罗斯经济部预计第一季度GDP增速为3.7%。

7、 市场消息:美国考虑暂停对乌克兰钢铁进口征收关税。

8、 意大利埃尼集团准备为购买天然气开设卢布账户。

9、 俄罗斯天然气工业股份公司拒绝对关于10家欧洲公司在俄罗斯天然气工业银行开设账户以满足俄罗斯天然气付款要求的报道发表评论。

10、 德国政府官员:有关欧盟对俄新制裁的正式提案可能在下周讨论。

11、 市场消息:德国准备支持欧盟对俄罗斯石油的禁令,如果它是渐进式的话。

12、 EIA报告:美国上周战略石油储备(SPR)库存减少291.0万桶至5.531亿桶,降幅0.52%。 美国原油产品四周平均供应量为1936万桶/日,较去年同期减少1.6%。 美国上周原油出口减少54.9万桶/日至372.1万桶/日。 除却战略储备的商业原油上周进口593.4万桶/日,较前一周增加9.7万桶/日。 上周美国国内原油产量减少0万桶至1190万桶/日。 除却战略储备的商业原油库存增加69.1万桶至4.144亿桶,增加0.2%。

13、 美国至4月22日当周EIA战略石油储备库存(万桶):前值 -470.1预期 -- 公布 -291;美国至4月22日当周EIA原油库存(万桶):前值 -802预期 200 公布 69.2;美国至4月22日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存(万桶):前值 -18.5预期 -- 公布 129.8;美国至4月22日当周EIA汽油库存(万桶):前值 -76.1预期 80.8 公布 -157.3。

14、 俄罗斯总统普京:俄罗斯将实现其在乌克兰的军事目标。

【趋势强度】

原油趋势强度:0;

注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。

【观点及建议】

昨夜,内外盘油价企稳反弹。我们观点与此前不变,短期仍有再次下行的风险。短期建议观望,不宜追多。一旦市场对俄乌冲突短期升级的预期被证伪,盘面则很有可能复制2021年11月的走势释放流动性收紧下的下行压力。尤其是在欧盟22日发布指导文件称“在不违反制裁规定的同时使用卢布向俄罗斯支付天然气费用是可行的”,很可能让市场短期交易俄罗斯原油以卢布结算的方式再度大幅恢复出口的利空。这种回调一旦触发,很有可能迅速降低通胀预期,并在美联储激进缩表态度并未转变之时促成实际利率的进一步走强,强化油价的下行驱动。因此,在近日这一系统性回调风险初步释放后,4月剩余交易日依旧需警惕这种下行驱动的形成,油价在美元指数突破102后短线或仍有下跌可能。

当然,客观而言当前原油市场供应依旧紧缺,海外天然气价格高企、柴油裂解高位就是最好的印证。我们也不认为整个二季度油价均价会出现大幅回落,低库存、低供应下大概率保持在高位,在二季度的大部分时间里也依旧需要长期防范油价的上行风险。如果油价在4月剩余交易日里如期出现阶段性回调,趋势策略上看则将是二季度逢低多单边、月间正套的潜在机会。

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